El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) se pronunció sobre el complejo escenario fiscal que atraviesa el Gobierno nacional tanto en 2024, como en 2025, como consecuencia de flujo de caja.
Dentro de su análisis, resaltaron que el Gobierno necesitará un mayor recorte de gasto en 2024 para cumplir con la regla fiscal este año. En ese sentido, estiman que se necesitan $31 billones adicionales a los ejercicios contemplados por el Ejecutivo.
Explicaron dentro del informe que las cifras del Ministerio de Hacienda muestran que el déficit primario, a agosto de 2024, supera la meta consistente con el cumplimiento de la Regla Fiscal de 0,9 % del PIB. “Esto quiere decir que entre septiembre y diciembre de 2024 el cumplimiento de la Regla Fiscal requiere superávits primarios”.
El Carf fue claro en decir que, para ello, en noviembre y diciembre de 2024 el Gobierno no podría gastar en promedio más de $15,9 billones por mes, mientras que el promedio de gasto mensual entre enero y octubre ha sido cercano a los $26,5 billones.
“El Gobierno enfrenta inflexibilidades, algunas estructurales y ajenas a su control, que limitan la capacidad de realizar un ajuste fiscal sostenido. El Carf estima que entre 2019 y 2023 el 83,6 % del gasto fue inflexible. Algunas de las inflexibilidades más significativas se deben al gasto de intereses, las pensiones, el Sistema General de Participaciones, los subsidios del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC), el gasto en defensa y los gastos asociados del sector salud. La mayoría de estas rigideces se han acentuado en los últimos años debido al alto nivel de la inflación y del crecimiento del salario mínimo, factores que tienen efectos en rubros como las pensiones y los salarios”, manifestaron desde el Carf.
En vista de lo anterior, el comité percibe que han aumentado los riesgos de incumplimiento de la Regla Fiscal en 2024. “El Carf está a la espera de conocer las medidas de ajuste que aseguren el cumplimiento de la Regla Fiscal, considerando que los últimos meses del año se suele presentar un menor recaudo y un aumento en el ritmo de ejecución del gasto primario”.
Añaden que desde el punto de vista de caja, se observa que el saldo disponible en pesos de la Tesorería se ha mantenido por debajo del promedio histórico buena parte del año. En ese sentido, expresaron que este reto se acentuaría en la medida en que se genere un mayor rezago presupuestal de la vigencia 2024 a ser ejecutado en 2025.
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Entre tanto, para el 2025, el Carf se sumó a las previsiones que advierten sobre la incertidumbre sobre los ingresos que prevé el Gobierno nacional.
“Para 2025, las proyecciones del Carf muestran que los ingresos programados por el gobierno presentan un alto grado de incertidumbre. Con la información disponible a hoy, el Carf estima un riesgo de menor recaudo (frente al escenario de Ley de Financiamiento) de por lo menos $33,3 billones ($22,6 billones por menor gestión de la Dian, $4,2 billones por menor base de recaudo del 2024 y $12 billones si no se aprueba la Ley de financiamiento), lo que requeriría un ajuste de gasto del PGN 2025 de $39,1 billones para cumplir la regla fiscal”, detalló el Comité Autónomo de la Regla Fiscal.
El Estatuto Orgánico de Presupuesto establece que, en caso de que no se apruebe la Ley de Financiamiento, el gobierno deberá efectuar un recorte de gasto a inicios del año por un monto equivalente al recaudo que se espera alcanzar a través de dicho proyecto de ley.
“Se requerirá, además, ajustar el presupuesto de gasto a la capacidad de generar ingresos ciertos para cumplir la regla fiscal en 2025, reducir la incertidumbre y mantener la credibilidad de la estrategia fiscal. De lo contrario, se podría impactar negativamente las primas de riesgo, los costos de financiamiento, la tasa de cambio y el valor de la deuda. El Carf reitera la necesidad de garantizar el cumplimiento de la regla fiscal en 2024 y 2025. El Plan Financiero de 2025 deberá reflejar metas realistas de ingresos estructurales que financien gastos estructurales, para garantizar el cumplimiento de la Regla Fiscal y mejorar la posición de caja. Hacia adelante, el país requiere identificar y tomar medidas estructurales que permitan consolidar un ajuste fiscal sostenido y asegurar la sostenibilidad fiscal”, aseguró el Comité.
